US-Aktien liefen besser als Schweizer Aktien – aber der Vorsprung schrumpft
Lange Zeit galten US-Aktien als unschlagbar. Kein anderer Markt konnte in den letzten 100 Jahren eine so starke Performance liefern. Doch während die USA historisch die Nase vorne haben, zeigt ein Blick auf die jüngere Vergangenheit: Der Vorsprung schmilzt. Ist die Dominanz des US-Marktes bald vorbei? Und könnte die Schweiz langfristig sogar an den USA vorbeiziehen?
Die Schweiz spielt am Aktienmarkt eine grosse Rolle
Die Schweiz ist ein kleines Land in Europa, spielt aber am globalen Aktienmarkt eine überraschend grosse Rolle. Obwohl nur 0,1 % der Weltbevölkerung in der Schweiz leben, machen Schweizer Unternehmen 2,4 % der weltweiten Marktkapitalisierung aus.
Zum Vergleich: Österreich, das eine ähnliche Bevölkerungsgrösse hat, kommt nur auf 0,05 %. Selbst Deutschland, das eine rund 10-fach größere Bevölkerung besitzt, hat mit 2,1 % einen geringeren Anteil am weltweiten Aktienmarktvolumen als die Schweiz.
Auch im Vergleich mit anderen wirtschaftsstarken Ländern schneidet die Schweiz gut ab. China, das ungleich grösser ist, hat nur einen geringfügig höheren Anteil an der Marktkapitalisierung. Länder wie Australien und Kanada bewegen sich auf einem ähnlichen Niveau, wie die Schweiz, obwohl sie deutlich mehr Einwohner haben.
Warum Schweizer Aktien ein solides Investment sind
Die Schweiz bietet ein wirtschaftlich stabiles Umfeld mit einer starken Währung, politische Sicherheit und hohe Innovationskraft. Durch die geringe Grösse des Heimatmarktes sind viele Firmen von Anfang an international ausgerichtet und müssen sich mit den besten Unternehmen der Welt messen.
Ein weiteres Argument für Schweizer Aktien ist die Qualität der Unternehmen. Viele der grössten börsennotierten Konzerne gehören zu den Leadern in ihren Bereichen. Dazu gehören bspw. Nestlé, Roche, Novartis, Geberit, Zurich, Swiss Re und Givaudan. Diese Firmen stehen für nachhaltiges Wachstum, starke Marktpositionen und eine hohe Resilienz – auch in wirtschaftlich unsicheren Zeiten.
Performance von Schweizer Aktien im Langfristvergleich
Im Zeitraum zwischen 1900 bis 2024 lag die inflationsbereinigte Rendite bei 4,5 % pro Jahr. Damit haben Schweizer Aktien im globalen Vergleich gut abgeschnitten, auch wenn die höchste Rendite in diesem Zeitraum von US-Aktien erzielt wurde: 6,6 % pro Jahr.
Hier ein Beispiel, um den Renditeunterschied zu verdeutlichen:
- Aus 1’000 Franken, die im Jahr 1900 in Schweizer Aktien investiert wurden, wären im Jahr 2024 262’320 Franken geworden.
- Bei einer Investition von 1’000 US-Dollar in US-Aktien wären es in diesem Zeitraum 3’503’705 US-Dollar geworden.
Als ich diese Berechnung für den Blogbeitrag erstellt habe, war ich selbst überrascht. Ich konnte mir – so wie wahrscheinlich viele andere Menschen auch – nicht vorstellen, welchen gewaltigen Unterschied rund 2 % mehr Rendite pro Jahr langfristig ausmachen.
Der Renditevorsprung schrumpft
Betrachtet man aber Zeiträume, die die beiden Weltkriege ausklammern, zeigt sich ein anderes Bild. Im Zeitraum 1945 bis 2024, lag die reale jährliche Rendite von Schweizer Aktien bei 6,2 %. Im Vergleich dazu erzielten US-Aktien von 1950 bis 2023 eine reale jährliche Rendite von 7,3 %.
Dieser Unterschied ist zwar immer noch zugunsten der USA, fällt aber deutlich geringer aus als über den Zeitraum 1900 bis 2024. Das könnte darauf hindeuten, dass die Schweiz in den frühen Jahren stark von den Auswirkungen der beiden Weltkriege beeinflusst wurde, während die USA wirtschaftlich profitieren konnten.
Schweizer Aktien auf der Überholspur?
Die durchschnittlichen Renditen könnten sich weiter anpassen, und vielleicht wird die Schweiz eines Tages sogar noch besser abschneiden als die USA. Wer weiss? Was sich jedoch bereits heute sagen lässt: Wer Schweizer Aktien im Portfolio hat, profitiert von einer starken und resilienten Wirtschaft und global erfolgreichen Unternehmen – eine Kombination, die auch langfristig für Erfolg sorgen wird.
Seit 2016 lebe ich in der Schweiz zusammen mit meiner Schweizer Partnerin. Beruflich bin ich in der Pharmaindustrie bei einem grossen internationalen Unternehmen in Schaffhausen gestartet. Seit 2019 betreibe ich diesen Blog und den gleichnamigen YouTube-Kanal.
Wenn du mehr über mich erfahren möchtest: Auf meiner „Über mich“-Seite findest du meine persönliche Auswandergeschichte und die Hintergründe für diesen Blog.
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